江西高速：驰骋资本市场 创新铸就辉煌

    在刚刚过去的2012年，江西高速公路建设迈上一个新台阶通车里程突破4000公里，达到4260公里，居全国第八位。

    江西高速公路建设取得丰硕成果，稳定的资金是基础和保障。作为江西高速公路统一融资、统一建设的平台，江西省高速公路投资集团有限责任公司（以下简称“江西省高速集团”）驰骋资本市场，通过创新融资方式，拓宽融资渠道，融资工作取得了辉煌的业绩：继2011年融资总额突破200亿元之后，2012年融资总额突破300亿元，达到303.7亿元，位居全省首位。

    在国内外金融形势极其不利、信贷资源紧张的情况下， 江西省高速集团在资本市场纵横驰骋的秘诀何在？

    是改革激发了活力。省委、省政府审时度势，果断决策，组建江西省高速集团，使全省高速公路实现了统一融资、统一建设、统一经营、统一管理。全新的机制体制，激发了企业活力，企业实力不断增强，建设、经营、管理各项事业全面协调发展。

    是创新提供了源泉。江西省高速集团发扬骨子里蕴含的创新精神，大胆进军资本市场。2010年以来，该集团通过短期融资券、分离交易可转债、企业债、定向工具、信托、票据等创新融资工具累计整体筹措资金超过250亿元，成为江西交通建设的重要融资平台。2012年，该集团以开放的视野，创新融资理念，拓宽融资渠道，不仅在融资规模，而且在融资品种方面实现了一系列新突破，为国内同行业和我省其他企业提供了有益的借鉴。

    赣鄱大地，千帆竞发，热潮涌动。目前，全省共有7个高速公路项目在建，建设总里程381公里。到 2015年，我省高速公路通车里程将突破5000公里；到2020年力争突破6000公里。重任之下，江西省高速集团以学习贯彻落实党的十八大精神为动力，乘势而上，攻坚克难，朝着新目标发起了新的冲刺！

    逆势飞扬 书写资本市场惊叹号

      2011年，国内外融资形势异常严峻，国内不少高速公路企业陷入融资困境。然而，江西省高速集团当年融资总额超过200亿元，达到220亿元，成为国内融资渠道最多、融资成本最低的公路企业，创造了资本市场的奇迹。

     2012年，受宏观政策影响，我省新增信贷规模不到1800亿元。江西省高速集团资金需求达300亿元。僧多粥少，省属大型国企间信贷资金竞争激烈。仅靠传统银行贷款的模式，很难保障建设资金。面对融资环境和舆论环境的双重压力，江西省高速集团不等不靠，迎难而上，积极转变融资思路，及时调整融资战略，提出了“以项目银团贷款为基础、以政策银行贷款为先导、创新融资方式并重”的融资思路，通过实施“北上广战略”、“总部战略”、“蓄池战略”，极大地拓宽了融资渠道，有力地保障了建设项目的资金需求。

    “北上广战略”跳出江西，眼睛向外，直接对接京沪等国际金融中心。在2012年获得的300多亿元融资中，超过75%的资金来自北京和上海。

     “总部战略”集团成立之初就制定了《总部银行管理办法》，从财务制度上给了银行为企业提供创新性融资服务的动力。2011年，江西省高速集团作为国内唯一的高速公路企业，参与了交通运输部公路筹融资调研；作为国内三家试点企业之一，从资产支持证券（ABCP）至资产支持票据（ABN），再到定向工具（PPN），全程参与了全国银行间交易商协会创新融资工具的研究工作。这为企业在国内金融市场，特别是在各金融机构总部取得了较高的声誉。江西省高速集团主动出击，先后走访20余家金融机构总部，以独特方式，推介、宣传和展现集团的融资潜力和合作诚信，从而构建了与各金融机构良好的合作环境。

    “蓄池战略”充分利用集团强大的信息池、资金池、人才池，考虑短、中、长期资金的合理配置，稳步推进银行多元化融资。

     经过努力和探索，江西省高速集团在资本市场创造了诸多亮点，实现了一系列重大突破。

     融资渠道实现了多项创新。 融资创新是企业智慧的体现，更是企业创新精神的体现。敢于走人无我有、人有我优发展道路的江西省高速集团，大胆创新，走出了一条多元化融资的新路。

     使用总行资金池资金。成功获取中国建设银行总行理财池信托资金，成为省内首家获得总行理财池信托贷款的企业；

     引入进出口银行资金。创新性地提出国内金融领域首个“国际物流”概念，获得中国进出口银行银团贷款15亿元，成为国内第二家、内地首家利用进出口贷款建设高速公路的企业；

    首批发行私募债券。成功在银行间债券市场发行45亿元私募债券，成为国内首批发行“非公开定向债务融资工具”的地方企业，极大提升了江西高速在资本市场的知名度；

    全国公路行业最大信托贷款。成功完成昆仑信托融资50亿元，成为国内首家发行高速公路应收款信托的交运企业，是国内最大单笔无抵押信托计划，同时也开创年度省内单笔融资规模历史新高。

    2012年，除直接融资172亿元外，江西省高速集团还积极推进项目银团贷款组建，全面完成了徳上、井睦、昌奉等项目的银团贷款，签署银团贷款合同总额160亿元。

    融资规模实现全省第一。2012年，江西省高速集团融资规模突破300亿元，融资总额位居全省第一。2012年，江西省高速集团先后发行江西省规模最大的短期融资券共计59亿元；继2011年集团作为首批地方企业发行第一单定向工具以来，又成功注册江西省第二单定向工具共计50亿元，发行35亿元；同时，集团12亿元企业债券也通过国家发改委审批并顺利发行。

     融资成本创下四个“最低”。江西省高速集团坚守上线，掌控谈判主动，节约了大量财务费用，融资成本实现了四个“最低”：在国内债券市场创下债券发行利率最低（0.8%）纪录；国内票据贴现利率最低（1.48%）纪录；同期短期融资券利率最低（1.88%）纪录；国内首单七折贷款利率最低（3.99%）纪录。

    固本强基 搭建交通融资的大平台

     交通基础设施建设需要巨额的资金。 据统计，“十一五”期间，我省高速公路累计完成投资712亿元，平均每年将近150亿元。2011、2012年，全省高速公路完成投资490亿元，平均每年达到245亿元，为历史最高水平。

    为了给高速公路建设提供持续的资金支持，江西省高速集团不断创新融资方式、拓宽融资渠道，在项目资金筹措方面取得了重大突破。其中，最重要的举措之一就是坚持改革创新，激活机制体制，固本强基，搭建融资平台。

    为全面理顺我省高速公路管理体制，增强高速公路建设、融资能力，2009年，省委、省政府审时度势，果断决策，决定整合省属高速公路管理单位，组建江西省高速集团。当年11月28日，江西省高速集团正式成立，掀开了江西高速公路事业发展的崭新一页。

    根据省里要求，江西省高速集团按双重性质定位。一是作为独立的法人实体和市场主体，按照现代企业制度的要求规范运作，自主经营、自负盈亏；二是作为政策性的投融资平台，经省政府授权，由省交通运输厅委托，全面负责全省高速公路投资、建设、经营等工作。

    对全省高速公路进行统一融资、统一建设、统一经营、统一管理，成为江西省高速集团的新使命。“四个统一”中首先就是统一融资。然而，成立伊始，集团本部仅有一条泰井高速公路，集团本部通行费收入不足2000万元，是国内营业收入最低、现金流量最小的高速公路企业，加上信用评级较低、会计体系不统一、内控体系不健全、管理体系不完善，缺乏对外融资的基本条件。

    敢于担当的江西省高速集团直面困难，开始了一系列大刀阔斧的运作。没有条件，创造条件！改革旧制，推出新制！对内，固本强基，从财务制度、人才建设等方面入手，全面构建财务保障体系，夯实融资基础；对外，抓住每一个机遇，加强与银行的沟通协调，打造和谐的融资环境。

    针对非传统融资对企业提出的要求，江西省高速集团持续改进，逐个攻破

    夯实会计基础，努力完善财务报告体系，逐步实现执行统一的会计政策，制定统一的财务制度，遵循统一的核算办法，运用统一的管理软件，编制统一的合并报告；夯实人才基础，加强财审专业队伍建设，率先在财审部推行全员竞聘试点，并在集团范围内实行全面财务委派制度，推进分级人才库建设，同时积极引进优秀管理人才；夯实预算基础，推行全面预算管理，重点加强项目预算科学化、资金预算精细化和预算审批规范化建设；夯实管控基础，严格内部控制，成立财务结算中心；夯实信用基础，经过近一年的积极申请，去年，江西省高速集团信用级别提高了四个等级，与子公司赣粤高速一同被评为“3A”级企业，填补了省内企业主体“3A”评级的空白。

    全新的体制机制，激发了前所未有的发展活力，带来了新的变化。围绕新的战略定位，江西省高速集团凝心聚力，拓宽思路，大手笔推动多元化、产业化经营，效益连年攀升，实力不断壮大，影响力逐步提高，这为企业开拓融资渠道、扩大融资规模、降低融资成本奠定了坚实的基础。“十一五”以来，江西省高速集团筹资总额近1000亿元，尤其是融资创新让国内和省内企业刮目相看：直接融资规模省内第一、 直接融资规模与资产规模之比同行业第一、注册与发行省内最大规模短期融资券、首批发行定向工具的地方企业……

    连续跳级 高速公路成就辉煌

    持续、稳定的资金保障，为江西高速公路建设、管理、养护、运营奠定了坚实的基础。几年来，我省高速公路建管养运成就显著，江西省高速集团功不可没。

    2008年，高速公路通车里程突破2000公里；2010年，突破3000公里；2012年，突破4000公里。2008年以来，江西高速公路建设连续跨越三个千公里台阶，创造了令人瞩目的“江西速度”。

    作为省内承担重大项目最多的企业，江西省高速集团2012年新建成高速公路452公里，在建和改扩建的7个高速公路项目也都顺利推进。

    而在“十一五”期间，江西省高速集团同样为我省高速公路事业发展作出了突出贡献。5年间，我省共建成11条高速公路，通车里程连续跨越2000公里、3000公里两个历史性台阶。其中，江西省高速集团先后建成了景婺黄（常）、景鹰、武吉、瑞赣、鹰瑞、石吉、彭湖等7条共1300多公里高速公路，打通了15个省际高速通道出口。

    到目前为止，江西省高速集团累计建成高速公路超3700公里，还有 360公里高速公路在建，成为名副其实的“江西高速公路建设的主力军”。

    在担当江西高速公路项目建设大业主的同时，江西省高速集团不断深化改革，加强管理，规范经营，提升服务，高速公路各项事业实现了全面协调发展。

    迎“国检”成绩显著，科学养护形成机制。2011年，在全国干线公路养护管理检查中，我省高速公路取得了全国排名第六的好成绩。以迎“国检”为契机，江西省高速集团积极转变发展方式，建养并重，加大路况维修整治、“四容四貌”整治、“一大四小”绿化改造；全力抓好养护工作，突出规范养护、高效养护、科技养护，形成了一整套规范的养护管理体系，开创了高速公路科学养护的新格局。交通运输部检查组高度评价：“江西高速公路的运营管理走在了全国高速公路行业的前列，为高速公路管理探索了新路，总结了经验。”

     亮窗口树品牌，服务水平明显提升。驱车我省一条条高速公路，你不但可以欣赏到路景相融的美丽风景，而且能够感受到江西高速人的浓浓温情。昌樟路上的“微笑昌樟”、梨温路上的“鹰西女子收费站”、泰井高速上的“映山红”，成为业内响当当的服务品牌；全新打造的瑞赣路“心悦客家”、昌金路“雷锋班组”、德昌路瑞洪“女子收费班”，影响力不断提升。2007年以来，尤其是省高速集团组建以来，全省高速公路收费窗口统一推行了以快捷、礼仪、便民为主的规范化服务，开展服务品牌创建，规范“绿色通道”车辆管理，做好收费公路专项清理，服务水平迈上了一个新台阶。针对服务区档次低、发展水平低的实际，连续多年深入推进服务区整治，完善服务区功能，规范服务区经营管理，打造出庐山、峡江、三清山等一批标杆服务区，全省高速公路服务区面貌焕然一新，成为展示江西形象的亮丽窗口。

    实力逐渐增强，规模不断扩大，管理更加规范，服务不断提升……江西省高速集团正日益成长为一个行业领先、国内一流的现代化高速公路经营管理企业。目前，该集团管养的高速公路达31条3705公里；拥有江西公路开发总公司、赣粤高速股份公司等13家运营管理单位，不仅控股国内优秀公路类上市公司，而且拥有国内唯一公路类高新技术企业。目前，该集团资产规模达1800亿元，是我省资产规模最大的企业集团之一，居全国高速公路行业第6位。

    乘势而上

    打造“江西高速”融资品牌

    省第十三次党代会提出，基础设施是江西崛起的血脉，要进一步加快公路、铁路、机场、港口和水运航道建设，推进中心城市轨道交通、城市组团快速通道建设，实现县县通高速公路。

    站在4000公里的新台阶，我省抓住机遇，乘势而上，继续把加快发展、扩大投资作为首要任务，进一步加快推进交通基础设施建设。

    根据规划，到2015年，我省高速公路通车里程将突破5000公里，实现县县通高速。去年，省政府批复了江西省2020年高速公路网修编规划。根据新规划，到2020年，江西高速公路通车里程力争突破6000公里，形成“4纵6横8射”加14条联络线组成的网络。这意味着未来几年，江西省高速集团将承担着较重的高速公路建设任务。

    新一轮高速公路建设热潮的到来，对江西省高速集团融资能力、管理水平等都提出了新的、更高的要求。根据估算，“十二五”期间，我省高速公路建设投资总额将超过1000亿元。作为省内投融资的大平台、省内基础设施建设的主力军，今年，江西省高速集团共有7条高速公路在建，拟开工项目5个，需筹措建设资金近300亿元。建设任务之重、资金压力之大前所未有。

    品牌决定未来，融资品牌决定企业在资本市场的竞争力和影响力。江西省高速集团抓住高速公路发展的重要战略机遇期，乘势而上，化压力为动力，多管齐下，多措并举，拓宽融资渠道，推进项目建设，打造“江西高速”融资品牌。一方面，千方百计扩大融资规模；另一方面，继续创新融资手段，紧密跟踪金融市场动态，加强银企合作，合理利用集团内各融资平台，通过股权、票据和债券融资等方式，进一步拓宽融资渠道、降低融资成本。

    围绕省委、省政府“打造高速公路时代”和构筑“龙头昂起、两翼齐飞、苏区振兴、绿色崛起”区域发展格局的目标，江西省高速集团将进一步坚定信心，创新思路，努力把企业打造成资产规模大、融资能力强、管理水平高、窗口服务优、经济效益好的产业集团！